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半年报点评|新城控股:业绩跻身行业TOP10 成长能力维持稳定-三分飞艇首页

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【三分飞艇登录】一个半月前刚刚度过25岁生日的新城控股有限公司于8月24日发布了2018年半年度报告。业绩同比增长近100%,归属于母亲的净利润同比增长高达100%。是这个企业上半年的关键词。

2018年上半年,新城控股建筑合同销售额953.11亿元,同比快速增长94.17%,建筑合同销售面积774.56万平方米,同比快速增长118.25%。与去年同期相比,行业排名下降了8位,已经被推到了行业前8的位置。

优秀,上半年公司规划项目母公司率降低86.8%左右,充分保证了资金周转效率。上半年,新城完成了年初设定的1800亿元年销售目标的52.95%。7月1日,就此目标达成协议的人气进一步上升至63.15%,全年销售目标可稳步达成。业绩方面,上半年以长三角为主要销售区域,占比58%,环渤海13%,珠三角2%,中西部27%。

其中,在苏州地区,新城已实现销售额超过100亿元人民币,市场份额在常州和镇江名列前茅。但由于四线城市同比激增,新城控股今年上半年的平均销售价格从2017年年中的13832元/平方米小幅降至12305元/平方米。

净利润同比快速增长122.8%。房地产比率增长了4倍。未来的利润率是客观的。

截至2018年上半年,新城控股建成营业收入157.6亿元,同比快速增长39.1%;建设毛利60.43亿元,同比快速增长32.09%;上市公司股东应占净利润25.4亿元,同比快速增长122.8%。新城回应,净利润快速增长主要是由于新城控股2018年上半年房地产项目承销金额大幅快速增长,而投资性房地产公允价值变动收益较2017年上半年快速增长。公允价值收益从去年同期的1.79亿元快速增长到6.53亿元,新城控股从2018年开始继续执行新会计准则。

调整后,2018年初未分配利润减少2.24亿元。2018年上半年,新城控股毛利率和净利润率呈下降趋势,分别超过38.35%和16.1%,分别比2017年下降2.8个百分点和0.7个百分点。

其中,房地产开发销售毛利率36.59%,同比下降1.75个百分点;物业租赁及管理毛利率为73.92%。同比增长3.47个百分点。此外,今年上半年,新城控股的预收款额为784.7亿元,也创下了历史新高,从而为公司未来两年获得了丰富的承销资源。2018年1-7月,新城征地均价仅为3046元/平方米,房产与房产比例高达4倍,未来利润率可观。

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债务方面,截至6月底,新城控股现金支出约248.34亿元,比一年内到期债务低171.7元,相当于做空现金与债务比例的1.4倍,债务压力较小。上半年末,公司总资产2462.38亿元,同比快速增长76.08%,同比快速增长34.17%,总负债2174.62亿元,同比快速增长76.88%,同比快速增长38.03%。权衡后,资产负债率与去年同期基本持平,为88.31%(与同期相比,如果扣除预收账款,资产负债率为56.45%。

净负债率为100.4%,比去年同期上升近7个百分点。在报告期内,新城 投资节奏稳健,中西部布局扩大。

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2018年上半年,新城新增土地储备82处,总建筑面积约2073.93万平方米,土地总价格490.6亿元,平均新增土地成本2366元/平方米,新增价值2900亿元。相比去年同期51栋,总建筑面积1571.37万平方米,土地总价格479.53亿元,今年新城征地与去年基本持平。

但是如果看销量,上半年的投资节奏是很谨慎的。根据新城控股7月份的业务总结,今年前7个月,新城控股新增土地储备总建筑面积为2338万平方米,其中长三角地区占61%,中西部地区占28%,环渤海和珠三角地区分别占9%和2%。

城市能源水平方面,二线城市占32%,三四线城市占68%。一线城市没有额外布局。

据统计,截至2018年6月30日,新城控股的土地总储备已经超过8644万平方米,土地储备的平均收购成本约为2805元/平方米。其中长三角占53%,中西部占28%,环渤海占14%,珠三角占5%。城市能源水平方面,一线城市占2%,二线城市占45%,三四线城市占53%。

虽然三四线城市占总量的一半以上,但三四线城市大多集中在长三角的繁华地区,所以销售和盈利水平是可以保证的。双轮驱动模式不变,15五岳广场下半年开业。自此,新城控股坚定不移地坚持“地产经营”的两轮驱动模式。截至8月24日,新城已经为实现今年三个五岳广场的开放做出了巨大努力。

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目前,已开业运营的五岳广场超过26个,总开业面积252.08万平方米,同比快速增长70.82%。建设租金和管理费收入8.76亿元,同比快速增长154.93%,入住率约98.32%。中环路已新开建54家以上的城市五岳广场,今年下半年,新城还计划完成15家五岳广场的开业。

到2020年,预计将开放100个五岳广场。下半年,新城预计启动98个新项目,新增建筑面积1913.72万平方米,其中住宅项目1228.18万平方米,商业综合体项目685.54万平方米。公司计划完成56个项目,面积680.16万平方米,其中住宅项目353.54万平方米,商业综合体项目326.62万平方米。

此外,在半年报公布的当天,新城控股还发布了人事公告——。王振华因工作原因辞去公司总裁职务,其子王孝松被任命为新城控股总裁。有趣的是,王孝松曾在2015年3月担任新城控股总裁,但后来据说他于2016年10月因“出国深造”而辞去总裁职务。27日,在新城集团母公司新城发展中期业绩发布会上,新城集团新任首席执行官、继续执行董事王孝松也出席了业绩发布会。

时隔两年,新城会少回来一次,知道25岁以后会给新城带来什么样的核裂变。。

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